7月19日，廣州以GDP增速7.1%的亮眼數據在全省率先曬出了上半年經濟增長成績單，此後一周左右，全省和珠三角各市也陸續放榜。

縱觀已經公佈的全省和珠三角的經濟數據，一個鮮明的特點是強弱分化愈發明顯：廣深兩市作為粵港澳大灣區核心引擎，不僅經濟體量大，上半年經濟增速也分列全省前兩名，而經濟體量較小的中山江門等則增速較低。

細看各市成績單，差別主要在工業產出和固定資產投資兩項。這兩頭只要有一頭保住了，上半年的成績就不會太差，成績欠佳的基本上兩頭都沒保住，而兩頭都保住了的已經可以笑傲全場。

在全國和全省的經濟發展換檔提質的過程中，珠三角各市的經濟增速都面臨增長中樞逐步下移的過程，而到目前為止，有些已經完成了觸底反彈，而有些依然還在探底下滑。

突破5萬億，經濟大省成功穩定全局

在省統計局公佈的上半年全省經濟數據中有幾項數據值得細說。

首先是總量數據：初步核算並經國家統計局核定，上半年廣東實現地區生產總值突破5萬億元，達到50501.17億元，按可比價格增長6.5%，位於年度目標區間上限。

這是廣東初次在經濟半年報裏突破了5萬億整數大關，另外“位於年度目標區間上限”的表述也意味著6.5%的數據其實已經足夠保底且有餘。對於廣東來說，這個數據比同期全國經濟平均增速6.3%要略高，第一經濟大省帶頭穩定全局的作用已經達成。

省統計局的通報顯示，上半年廣東規模以上工業增加值同比增長4.8%，增幅與1-5月持平。

對比2018年同期的6.2%，2017年同期的7.2%，今年上半年的4.8%，說明全省規模以上工業增加值增速還在繼續探底，何時反彈將是後續需要關注的重點。

製造業產出的含金量還在提升

不過，在工業增加值總量增速放緩的大背景下，裏面的結構數據還是在不斷改善的。

從支柱行業看，電腦、通信和其他電子設備製造業增長8.9%、電氣機械和器材製造業增長7.7%。高技術製造業增加值增長8.7%，占規模以上工業的31.6%。

首先是兩大支柱行業電腦通信和其他電子設備製造業、電氣機械和器材製造業都保持了接近8%的增速，這為工業增加值增速放緩提供了一定的托底作用；其次，總量數據裏的高技術製造業增加值增長8.7%，這也說明了製造業產出的含金量還在提升。

最後值得一說的是上半年全省固定資產投資數據：上半年，廣東固定資產投資同比增長10.5%，高於年度目標1.5個百分點。基礎設施投資同比增長24.3%；其中鐵路運輸業投資恢復性增長17.7%。

上面的數據顯示上半年全省經濟成績單穩住的背後固定資產投資發揮了突出作用，尤其是基礎設施投資增速非常靚麗，這一方面跟中央在上半年加大了地方專項債支持力度有關，使得各種基建專案獲得了額外的資本金支持，另外一方面也跟粵港澳大灣區建設過程中的大專案帶動有關。在粵港澳大灣區各項“灣區通”重大工程的護駕下，後續只要固定資產投資能繼續保持，整個廣東的經濟增速也就相應的有保障。

重點

廣深：強者恒強，優勢產業繼續穩定輸出

作為核心增長引擎，廣州服務業增加值目前全省第一，深圳則正好錯開，工業增加值目前全省第一(2017、2018年在全國也是第一)。強者恒強，兩大城市各自的優勢產業在今年上半年也繼續高歌猛進，為廣深經濟增速領跑珠三角持續輸出動力。

廣州經濟已實現觸底反彈

最值得一說的是廣州。由於去年上半年經濟增長失速，一度令人擔心今年的整體表現，因此7月19日廣州率先交出7.1%的增長成績單時，不僅自身揚眉吐氣了一把，更是徹底打消了外界的疑慮，這個數據至少說明短期內廣州經濟已經實現了觸底反彈，廣州市政府的通報裏也表現出成績“好於預期”。

細看廣州市統計局的數據，上半年廣州第一、二、三次產業分別實現增加值103.04億元、3096.73億元、8555.77億元，同比分別增長3.1%、4.0%和8.6%，第三產業對GDP增長的貢獻率達82.1%，同比提高15.4個百分點。

上述數據也顯示，第三產業的恢復性增長是上半年廣州經濟頭號功臣。

廣州市統計局公佈的細項數據顯示，在服務業中，上半年交通運輸倉儲和郵政業、資訊傳輸軟體和資訊技術服務業、租賃和商務服務業等三個主導行業的營業收入同比增長了9.2%、18.4%和15.8%，這也進一步說明交通、互聯網經濟和商業這三個服務業是整個服務業反彈的主力。

另外值得一說的是固定資產投資。數據顯示，上半年廣州全市固定資產投資增長24.8%，增速比一季度、去年同期分別提高5.7個和15.7個百分點。從投資三大領域看，基礎設施投資增長34.6%、房地產開發投資增長26.1%、工業投資增長22.7%。固定資產投資中，大專案引領作用顯著，完成投資超十億元的專案共62個，這些專案完成投資額占全市比重為47.4%。

上述數據裏的基礎設施投資和房地產開發投資基本上都屬於服務業的範疇，也就是說，存量的服務業營業收入已經恢復大幅增長，而增量的部分還在源源不斷地成長，這部分增量未來投產之後又會繼續為服務業的營收增長做出貢獻，奠定未來的增長基礎。

不過，廣州的經濟細想數據裏也不是沒有隱憂，工業生產繼續趨緩目前依然值得關注。數據顯示，上半年廣州全市規模以上工業總產值和工業增加值分別為8867.36億元和2114.49億元，分別增長2.4%和3.7%。三大支柱產業工業產值同比下降2.3%。

深圳工業生產繼續保持穩健

對比廣州的工業數據，深圳的工業生產則繼續保持穩健。上半年深圳市規模以上工業增加值增長7.4%，其中先進製造業和高技術製造業增加值分別增長10.3%和11.0%。從主要行業看，電腦、通信和其他電子設備製造業增長11.1%。

深圳的電子製造業一直是支柱產業，產業增加值也是全國第一，上半年深圳電子製造業能保持超過10%的增長，為深圳工業生產穩健運營提供了良好的環境。此外，昨日華為公佈的上半年財報數據也印證了深圳電子製造業依然保持良好的增長勢頭：據華為董事長梁華介紹，上半年華為實現營收4013億元，同比增長23.2%。

在穩住了工業生產的同時，上半年深圳的固定資產投資數據也足夠優異：上半年深圳固定資產投資增長17.6%，其中基礎設施投資增長48.0%。正是因為工業和投資雙穩，才讓深圳成為上半年珠三角各市經濟增長的冠軍。

變化：有城市工業產出和 固定資產投資雙失速

上半年珠三角各市的經濟成績單裏，比較意外的是增長忽然失速的中山，去年同期增速還有6.0%，但是在省統計局的數據裏今年忽然掉到了0.9%，在經濟增速探底的路上繼續下滑。此外，經濟體量較小的江門和惠州增速也較低，低於珠三角和全省的平均增速。

查看中山的細項數據，上半年第二產業掉得比較多，成了負增長，此外，今年1-5月中山的固定資產投資也是負增長，這兩頭全部都沒有保住，造成了整體數據的欠佳。

針對上半年欠佳的數據，7月25日中山市政府也專門召開經濟研判會，提出“發展方式比較粗放、產業整體水準不高、經濟結構不盡合理、科技創新驅動力亟待加強、土地規劃等歷史遺留問題交織疊加等，這些因素對短期經濟增長帶來了影響”。

面對短期增長壓力，中山市政府負責人也有所動作，在7月下旬在北京考察調研期間拜會了京東集團，提出要積極利用京東等平臺拓寬網路銷售管道，支持中山小家電、燈飾等特色產業做強做大，借助互聯網優勢，助推中山產業轉型升級。

面對上半年差強人意的開局，下半年中山還會進一步採取何種措施奮起直追也值得關注。

上半年惠州和江門較低增速的背後也跟兩者工業增長失速有關，兩者分別只有2.5%和2.0%，不過跟中山相比，兩者的固定資產投資還能保住：上半年惠州固定資產投資976.64億元，同比增長12.4%，其中基礎設施投資203.15億元，同比增長29.1%，房地產開發企業完成投資537.22億元，同比增長18.8%。對於這兩個城市，下半年的關鍵無疑是如何振奮和提升工業生產。

資料來源：南方都市報